Common Life

가치투자를 접한 뒤로 제약, 바이오 업종의 회사를 제대로 분석하고 투자를 하려던 적이 별로 없었다. 노령화 사회, 바이오, 정부정책과 관련하여 높은 valuation을 부여 받고 있거나, 사업의 이해가 어렵거나 또는 높은 불확실성과 미래 성장 가능성 판단에 필요한 전문 지식이 너무 부족했었다. 마냥 분석이 어렵다는 편견을 가지고 있었고, 편견을 깨기위한 투자 지식을 쌓기위해 노력하기에는, 제약, 바이오 보다 쉬운 분야에 속해 노력 대비 성과가 더 많이 나올 듯한 분석 대상들이 너무 많았었다.쉽게 말하자면, 제약/바이오 업종은 분석이 어렵다는 이유로 투자를 꺼려왔다는 이야기다.얼마전 가치투자연구소 네이버 카페에서, 장기투자에 유망한 종목을 서로 물어보는 게시글의 답글을 보다가, 이런 생각을 바꿀 만한 회사..

요 네스뵈의 신작 단편, "블러드 온 스노우" 미세먼지 때문에 바깥 나들이가 어려워, 아이들과 함께 들린 서점에서 익숙한 얼굴이 생소한 책 표지에 박혀 있는 걸 봤다. 요 네스뵈다. 사서 읽어야만 한다는 강한 충동을 느낀다. 딱히 제목이나 표지가 강렬한 인상을 줘서가 아니다. 그냥, 요 네스뵈니까 사야 되고 읽어야 되는 거다. 2015/12/29 - [남편의 생각/독서] - 강추 스릴러 소설! 요 네스뵈의 '아들' 서가에서 책을 집어 들었다. 책의 두께, 무게에서 상당한 이질감이 느껴진다. 몇장 넘겨보았다. 글자 크기에서 또 이질감이 느껴진다. 600~700 페이지는 쉽게 넘고, 작은 글자로 독자들을 압박하던 이전 작품들과는 달리, 얇은 두께, 큼직한 글자 크기가 너무 어색하다. 설마 재미없진 않겠지.배..

회사명: 삼정펄프 왜 투자하려고 하는가? ü 모임 지인 추천 추천 - 주가, 시총, 현금보유액 감안할 때 삼정펄프는 게으른 가치투자자를 위한 종목이다.ü 현금성 자산이 시가총액의 90%에 육박ü 과거 대표적 현금 과다보유 기업인 삼일기업공사의 사례와 달리, 꾸준한 이익 및 현금흐름을 창출ü 배당도 안정적 Check List 확인: 사업의 특성 단순하고 이해하기 쉬운 사업 (수입, 비용, 현금흐름, 노사관계, 제품의 가격 형성 방식, 자본의 배분 등) ü 화장지 등 위생용지로 분류되는 종이류의 원재료가 되는 원지, 그리고 그 것을 자체 브랜드로 제품화 한 화장지 등을 제조, 판매하는 단순한 사업을 오랜 기간 영위해 오고 있음ü 매출: 원지 매출이 1천억원 정도. 상품 및 제품 매출이 5백억원 정도ü 비용:..

Again Warrent Buffet.저번에 언급했던 것 처럼, 투자 시 심리적 편향이 야기할 수 있는 오판을 방지하기 위한 check list를 만들어 가고 있다.(2016/03/26 - [남편의 생각/재무분석, 가치투자 공부] - 가치투자 Check List 만들기 1편 참조) 이번에도 워렌 버핏에게 도움을 받는다.스노볼을 제외하고는 워렌 버핏의 투자를 이해하는데 가장 도움이되는 책이라고 판단하는, 워렌 버핏의 완벽투자기법 (로버트 해그스트롬)의 개정판인, "다시 워런 버핏처럼 투자하라"를 바탕으로 판단기준을 정리했다. (책에 대해 따로 언급해 두자면, 정말 좋은 책임에는 틀림없지만, 번역이 별로다. 번역자가 주요 내용에 대해 정확한 이해 없이 번역 했음이 틀림 없을 것이다. 재무적 측면, 투자 관점..

마션 (The Martian)유쾌하게 즐길 수 있는 공상 과학 영화 얼마 전 부터 과학에 부쩍 관심을 가지는 아들과 함께 보고 싶었지만, '스타워즈 에피소드 7'에 그 자리를 빼앗긴 영화다. 저번 영화 이야기 (2016/03/13 - [남편의 생각/영화] - 빅쇼트 (The Big Short, 2015))에서 말한 것 처럼, 출장길 비행기 만큼 집중해서 영화를 즐길 기회가 드물고, 보고 싶은 영화 목록의 상위권에 올라와 있는 영화이기에, 아들과 함께 하는 즐거움을 포기하고, '마션'을 혼자 즐겼다. 참 유쾌한 영화다. 주인공이 초반에 낙오되거나, 여러 시련을 겪는, 영화 스토리를 심심치 않게 해 주는 고난과 역경은 있지만, 전체적인 흐름이 상당히 유쾌한 영화다. 우주를 소재로 다룬 영화이기에, 유쾌한 영..

Again Warren Buffet.가치투자에서도 다양한 접근법 들이 있다. 철저하게 순유동자산의 가치에 집착하는 고전적인 방식에서 부터, 회사의 역량, 경영자의 자질에 집중하는 방식, 분기별 실적 개선추이를 따라 모멘텀을 이용하는 방식, 성장의 가치를 추구하는 방식 등, 각자 자신에게 맞는 방식으로 투자자로서의 진화를 거듭하며 돈을 벌고 있는 분들을 많이 보게 된다.참고로, 성장주 투자와 가치투자를 대척점에 두고 논쟁하는 경우가 많지만, 부질없는 논쟁이라고 생각한다. 성장을 계량화하여 내재가치 산정에 반영 한 후, 내재가치와 가격의 차이를 보고서 안전마진이 있다고 판단하여 주식을 매입한다면 가치투자다. 다만 성장의 가치는 그 측정에 불확실성이 크기 때문에, 마진의 크기를 더 크게 두는 방식을 통해, 불..

와이솔 지난번 글을 올린 아이컴포넌트와 동일하게 매입한 주식.2016/03/13 - [남편의 생각/투자] - 아이컴포넌트 매도 결정 참고 즉, 헤게모니에 투자하라 라는 동부증권의 리포트를 다시 보고, 매출액 증가율 < 영업이익 증가율에 해당하는 종목을 2015년 2분기 결산 후 찾아보는 과정에서, 와이솔 이라는 주식이 눈에 띄었다.와이솔도 역시나, 헤게모니의 본질인, 공급측면에서의 구조조정을 통해 실적이 급격히 증가하는 Case는 아니다. 하지만, 실적 성장의 스토리가, 모든 면에서 아이컴포넌트에 비해서 좋다. 더군다나 와이솔은 몇몇 증권사 리서치 센터에서 커버해 주기도 한다.가장 핵심이 되는 매출, 영업이익 증가를 살펴보자면.분기 매출액의 살벌한 증가. 중요한 점은 재고조정으로 실적 감소를 예측하는 리..

아이컴포넌트 2015년 8월 초에, 2분기 실적 발표결과를 보고 매수.평균 매수단가는 14900원 정도 되고, 현재 주가는 19000원 정도 되니, 다행이다. 아이컴포넌트를 매수할 당시 아이디어는 과거 약 2~3년 전 동부증권에서 발간된, 헤게모니에 투자하라 라는 리포트를 보고서, 매출액 증가율, 영업이익 증가율의 개선을 지표로, 장기간 실적 개선이 지속될 수 있는, 공급 측면에서의 구조조정을 통해 시장 지배력을 가져갈 수 있는 종목에 투자하자는 것이었다. 아이컴포넌트가 공급측면에서의 구조조정이라는, 리포트 본질의 아이디어를 차용할 수 있는 상황은 아니었으나, (1) 장기간 지속된 나쁜 실적 (디스플레이용 필름의 공급과잉과 경쟁 심화에 따른 것)이 개선(2) 실적 개선의 원인은, 신제품의 출시(3) 해당..

빅쇼트 (The Big Short, 2015) 토론토 출장 길, 13시간의 비행시간 동안 본 6편의 영화 중 하나. 아빠가 된 후, 보고싶은 영화를 즐길 여유를 찾기가 어렵다. 그러다보니, 출장갈 때 비행기에서 영화 너댓편은 꼭 챙겨보는 습관이 생겼다. 예전, 페루 리마로 가는 길에는, "블랙 스완", "아바타", "인셉션" 3편을 연달아 봤다. 모두 사람의 심리, 꿈과 현실, 그리고 가상세계를 오가는 주제를 다룬 영화여서인지, 출장지에서 계속 악몽에 시달려, 시차적응에 완벽히 실패했던 경험도 있다. 그래도, 시차적응에 문제를 가져올지언정, 출장길 비행기에서 보는 영화는 포기할 수 없는 재미거리가 아닌가 싶다. 빅 쇼트. 서브프라임 모기지 사태를 다뤘다는 점에서 좀 지루할 거라는 생각이 든다. 하지만, ..

상수 디저트 카페. "안티크코코"인근 맛집 "쿠시무라"에서 저녁식사와 맥주한잔을 즐긴 뒤 입가심을 위해 들린 디저트 카페. 안티크코코(2016/01/24 - [남편의 생각/요리와맛집] - 합정, 상수 맛집. "쿠시무라") 지하의 독특한 인테리어, 화려한 모양과 입속을 강하게 자극하는 단 맛이 인상적인 케익, 맛있는 커피가 인상적인 곳. 케익이 참 맛있으면서도 그 맛이 강하다. 마치 불량식품을 먹을 때 느끼는 그 단맛이다.달달한 케익 한조각과 맛있는 커피가 생각날 때 한번씩 찾게 될 것 같다. 위 그림에서 딸기가 가득 올라간 저 케익이 더 맛있더라. 이름은 뭔가 복잡해서 기억이 나지 않는다.