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더블유게임즈 2016년 1분기 실적 모니터링

2016년 1분기 더블유게임즈 실적 발표가 있었다. 전년 동기 대비 기준 매출이 50% 증가했음에도, 실망 스럽다는 이야기를 하는게 좀 이상할 수는 있겠지만, 그만큼 기대가 컸기 때문이 아닐까 싶다.간단히 Valuation 부터 점검하고 넘어가자면,2016년 1분기에 더블유게임즈는 매출액 376억원, 영업이익 60억원, 당기순이익 61억원을 기록했다.2015년에는 매출액이 1,224억원, 영업이익이 319억원, 당기순이익이 342억원이었다.매출 증가는 눈에 띌만한 수준이고, 영업이익율, 당기순이익율은 상당히 악화되었다.최소한, 올해동안 2016년 1분기 실적은 충분히 유지할 것이고, 상당히 높은 확율로 실적 증가가 있을 것으로 기대하고 있다.현재 시가총액은 약 6,100억원 정도이다.2015년 말 기준으..

느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #3

지난 글 참조. 2016/05/01 - [남편의 생각/재무분석, 가치투자 공부] - 느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #12016/05/02 - [남편의 생각/재무분석, 가치투자 공부] - 느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #2 현명한 투자자 - 제이슨 츠바이크의 벤저민 그레이엄에 대한 주석서문에 앞서 제이슨 츠바이크가 현명한 투자자에 논평을 곁들이는 취지와 함께 이 책에 대한 찬양을 늘어놓는 부분이 있다. 서문에 앞선 서문이라고 해야되나......아무튼, 이 부분에 이 책의 핵심이 요약되어 있다. 이 보다 현명한 투자자를 잘 요약하기는 어려울 것 같다. 22 Page. 주식이라는 것은 단지 시세판의 종목 이름이나 전자식 신호가 아니다. 그것은 주가와는 별개로 기초자산..

느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #2

벤자민 그레이엄의 현명한 투자자를 다시 읽고 "공부"해 보려는 이유는 여기서 다시 설명하기 보다는 지난 글을 참조 하는 것이 더 좋을 것 같다.2016/05/01 - [남편의 생각/재무분석, 가치투자 공부] - 느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #1 현명한 투자자 - 워렌 버핏의 서문 중.성공적 투자에 필요한 것 두가지 16page.성공적으로 투자하는 데에는 높은 지능지수나 특별한 사업적 직관 또는 내부자 정보 같은 것은 필요하지 않다. 가장 필요한 것은 의사결정을 하는 건전하고 지적인 사고체계와 그것이 흔들리지 않도록 감정을 조절하는 능력이다. 이 책은 그와 관련하여 적절한 지적 사고체계를 정확하고 분명하게 제시해 준다. 짧지만 가치투자를 한다고 흉내라도 내 본 입장에서, 투자에서의 ..

느리게 읽기 - 현명한 투자자 by 벤자민 그레이엄 #1

현명한 투자자, 벤자민 그레이엄 저, 박진곤 역 현명한 투자자는 내게 실용서가 아닌 고전 이었다.오랜만에 벤저민 그레이엄의 현명한 투자자를 끄집어 냈다. 특별한 이유는 없다. 어지간 해서는 한권의 책을 끝까지 다 읽지 못하는 산만함 (아마도 과도한 스마트폰 사용 때문 이리라)에, 책장을 뒤지다가 그때 그때 관심있는 주제의 책을 꺼내들고 조금 읽고마는 나쁜 버릇이, 가치투자라는 주제에 다시 천착하는 것과 더해졌기 때문이다.하지만, 현명한 투자자는 이렇게 가벼운 마음으로 읽을 책이 아니라는 걸 다시 느낀다. 현명한 투자자를 두고 나와 비슷한 평을 하는 사람들을 인터넷에서 많이 봐 왔다. (물론 이 책의 가치를 한번에 이해하고 지혜를 나누는 분들도 많다) 내 경우는 아래와 같았다.처음 읽을 때는, 너무 오래된..

대한약품, 소비재 기업같은 성장 제약주

회사명: 대한약품 왜 투자하려고 하는가?ü 10년간 한번도 역성장 하지 않은 꾸준한 성장성 (매출액 및 영업이익)ü 수익성, 재무구조 측면에서 양호ü 제약업종이지만, 소비재 회사처럼 운영되는 회사 (필수재, 독과점)ü 장기간 지속 가능한 성장성. 노령화 트렌드Check List 확인: 사업의 특성단순하고 이해하기 쉬운 사업 (수입, 비용, 현금흐름, 노사관계, 제품의 가격 형성 방식, 자본의 배분 등)ü 수입: 단순함. 매출의 80%는 수액제 (흔히들 말하는 링겔) 판매에서 창출. 기타 앰플 등 의약품 판매ü 비용: 단순한 것으로 추정됨. (최근 5년간 일관성 있는 원가율 개선, 원가 구조가 안정적이지 못한 경우 매출 증가시 고정비 레버리지 효과가 나타나기 어렵지만, 이 회사는 매출 증가, 원가율 개선의..

대한약품. 주식 투자 전 기본정보 조사

가치투자를 접한 뒤로 제약, 바이오 업종의 회사를 제대로 분석하고 투자를 하려던 적이 별로 없었다. 노령화 사회, 바이오, 정부정책과 관련하여 높은 valuation을 부여 받고 있거나, 사업의 이해가 어렵거나 또는 높은 불확실성과 미래 성장 가능성 판단에 필요한 전문 지식이 너무 부족했었다. 마냥 분석이 어렵다는 편견을 가지고 있었고, 편견을 깨기위한 투자 지식을 쌓기위해 노력하기에는, 제약, 바이오 보다 쉬운 분야에 속해 노력 대비 성과가 더 많이 나올 듯한 분석 대상들이 너무 많았었다.쉽게 말하자면, 제약/바이오 업종은 분석이 어렵다는 이유로 투자를 꺼려왔다는 이야기다.얼마전 가치투자연구소 네이버 카페에서, 장기투자에 유망한 종목을 서로 물어보는 게시글의 답글을 보다가, 이런 생각을 바꿀 만한 회사..

요 네스뵈의 신작 단편, 블러드 온 스노우

요 네스뵈의 신작 단편, "블러드 온 스노우" 미세먼지 때문에 바깥 나들이가 어려워, 아이들과 함께 들린 서점에서 익숙한 얼굴이 생소한 책 표지에 박혀 있는 걸 봤다. 요 네스뵈다. 사서 읽어야만 한다는 강한 충동을 느낀다. 딱히 제목이나 표지가 강렬한 인상을 줘서가 아니다. 그냥, 요 네스뵈니까 사야 되고 읽어야 되는 거다. 2015/12/29 - [남편의 생각/독서] - 강추 스릴러 소설! 요 네스뵈의 '아들' 서가에서 책을 집어 들었다. 책의 두께, 무게에서 상당한 이질감이 느껴진다. 몇장 넘겨보았다. 글자 크기에서 또 이질감이 느껴진다. 600~700 페이지는 쉽게 넘고, 작은 글자로 독자들을 압박하던 이전 작품들과는 달리, 얇은 두께, 큼직한 글자 크기가 너무 어색하다. 설마 재미없진 않겠지.배..

삼정펄프. 가치투자를 위한 꽁초인데 일반 담배가 아닌 시가 장초같은 기업

회사명: 삼정펄프 왜 투자하려고 하는가? ü 모임 지인 추천 추천 - 주가, 시총, 현금보유액 감안할 때 삼정펄프는 게으른 가치투자자를 위한 종목이다.ü 현금성 자산이 시가총액의 90%에 육박ü 과거 대표적 현금 과다보유 기업인 삼일기업공사의 사례와 달리, 꾸준한 이익 및 현금흐름을 창출ü 배당도 안정적 Check List 확인: 사업의 특성 단순하고 이해하기 쉬운 사업 (수입, 비용, 현금흐름, 노사관계, 제품의 가격 형성 방식, 자본의 배분 등) ü 화장지 등 위생용지로 분류되는 종이류의 원재료가 되는 원지, 그리고 그 것을 자체 브랜드로 제품화 한 화장지 등을 제조, 판매하는 단순한 사업을 오랜 기간 영위해 오고 있음ü 매출: 원지 매출이 1천억원 정도. 상품 및 제품 매출이 5백억원 정도ü 비용:..

가치투자 Check List 만들기 2편

Again Warrent Buffet.저번에 언급했던 것 처럼, 투자 시 심리적 편향이 야기할 수 있는 오판을 방지하기 위한 check list를 만들어 가고 있다.(2016/03/26 - [남편의 생각/재무분석, 가치투자 공부] - 가치투자 Check List 만들기 1편 참조) 이번에도 워렌 버핏에게 도움을 받는다.스노볼을 제외하고는 워렌 버핏의 투자를 이해하는데 가장 도움이되는 책이라고 판단하는, 워렌 버핏의 완벽투자기법 (로버트 해그스트롬)의 개정판인, "다시 워런 버핏처럼 투자하라"를 바탕으로 판단기준을 정리했다. (책에 대해 따로 언급해 두자면, 정말 좋은 책임에는 틀림없지만, 번역이 별로다. 번역자가 주요 내용에 대해 정확한 이해 없이 번역 했음이 틀림 없을 것이다. 재무적 측면, 투자 관점..

마션 (The Martian) - 유쾌한 우주 영화

마션 (The Martian)유쾌하게 즐길 수 있는 공상 과학 영화 얼마 전 부터 과학에 부쩍 관심을 가지는 아들과 함께 보고 싶었지만, '스타워즈 에피소드 7'에 그 자리를 빼앗긴 영화다. 저번 영화 이야기 (2016/03/13 - [남편의 생각/영화] - 빅쇼트 (The Big Short, 2015))에서 말한 것 처럼, 출장길 비행기 만큼 집중해서 영화를 즐길 기회가 드물고, 보고 싶은 영화 목록의 상위권에 올라와 있는 영화이기에, 아들과 함께 하는 즐거움을 포기하고, '마션'을 혼자 즐겼다. 참 유쾌한 영화다. 주인공이 초반에 낙오되거나, 여러 시련을 겪는, 영화 스토리를 심심치 않게 해 주는 고난과 역경은 있지만, 전체적인 흐름이 상당히 유쾌한 영화다. 우주를 소재로 다룬 영화이기에, 유쾌한 영..

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